服药减肥是要生下1000亿的黄金轨道。高盛（Goldman Sachs）估计，到2030年，全球抗肥胖药物市场规模可能会增长近1000亿美元。在这条著名的曲目中，除了两个巨人Novo Novo Novo Novo Novo Novo Novo和Eli Lilly，另一方面，更多的中国制药公司也进入了该领域并开始了职业生涯。 已经有两种GLP-1药物，来自Renhui Bio的Benagglutide和中国中国医学的Liraglutide，中国，中国已正式批准减肥迹象。在研究管道级别上，自2025年以来，跨国制药公司对国内制药公司（例如汉森制药公司）的自发减肥药管道受到跨国制药公司的青睐。国内制药公司（例如汤胡瓦，甘利制药，盖利制药和钟山制药）等国内制药公司的减肥发展的发展始终吸引了该行业的Attention。 一个不容忽视的问题是，国内药品的股息计划扩大减肥轨道的股息有多少？许多行业内部人士已经对报纸记者进行了一次采访，即国内减肥药仍然是蓝色的海洋，但是从研究与开发的角度来看，他们处于激烈的竞争状态。将来，只有真正改变的产品才能赢得市场竞争。 发射了两种国内GLP-1减肥药。有什么竞争优势？ 2024年6月，Smegglutide Novo Nordisk的减肥版在Bana获得了批准。同年7月，伊利礼来（Eli Lilly）在中国也批准了托泊肽减肥的指示。实际上，在获得两种主要的GLP-1星级减肥药物批准之前，已经批准了两种国内GLP-1减肥药，尤其是Renhui Bio的贝纳格鲁丁和东中国医学的Liraglutide。前者是第一个原始创新药物批准在中国体重减轻的指示，每天注射3次，而后者是一种生物仿制药，每天注射一次。 两家公司尚未透露自己的GLP-1减肥药的特定销售，但是从行业看法或减肥组的角度来看，这两种药物仍然远离国际巨头。 RE Repengpai的News Porter采访的许多减肥人士说，即使他们使用了GLP-1减肥药，并且在作业之前，他们也不知道有选择家庭减肥药的选择。体重减轻领域的一些诊所还指出，他们的医院包括两种进口减肥药，并且没有将减肥药引入国内。 由国内GLP-1减肥药批准的纸质记者的行业内部人士仍然是GLP-1药物的第一代。使用频率直接影响患者的概况恩斯。与一周一周的产品竞赛（例如Semegglutide或Terpopeptide）相比，竞争优势不是很好。因此，在恒星的两个主要品种中，Timblein国内的滴剂是GLP-1都希望赢得的？在对本文的记者的采访中，两名国内药剂师还强调了自己产品的具体好处。 Renhui Bio强调了其产品在怀孕，肥胖青少年和其他群体中的肥胖患者中的安全性。该公司在对报纸的一名记者的书面采访中说，该公司的贝努肽是根据中国肥胖患者疾病的特征开发的。例如，与欧美人相比，中国BMI较低的肥胖患者的心血管系统低于欧洲和美国人的心血管系统。代谢性疾病的风险将更高；例如，中国肥胖患者主要肥胖过多，内脏脂肪高。在t该公司的早期商业化阶段将准确地寻找对该产品需求严格需求的患者人群。基于产品的不同好处，我们专注于对药物敏感并关注安全的人，例如肥胖的孕妇，例如肥胖的儿童和青少年。 Renhui Bio提出，与超重/肥胖患者相比，肥胖患者对药物安全更为重要，直接关注。 Benagglutide是一个全职的GLP-1人，具有高生殖安全性和短期寿命。您可以在停止药物后准备怀孕。儿童和青少年处于生长和发育的重要阶段，药物的选择特别关注安全性，同时注意药物治疗的周期，减少肌肉比例以及是否会导致情绪问题。贝纳格鲁肽治疗周期为3至4个月，回弹率低，有A购物中心对肌肉的影响。迄今为止，尚未看到诸如抑郁症之类的不良事件，这些事件符合儿童和青少年减肥治疗的要求。 无论是Novo Nordisk还是Eli Lilly，GLP-1减肥药都供不应求。在讨论公司对减肥药物的好处时，东中国医学强调了其劳动力和供应者的供应。 Huadong Pharmaceutical认为，具有足够的劳动力和成本收益的公司将更具竞争力。例如，该公司的Liraglutide注射和Semegglut Injectionide都可以独自完成。目前，该公司的Semegglutide计划在该公司的生产基础上建立，位于杭州Qianantang区的江大项目的第二阶段。随着研发进度的促进以及随后的产品市场需求的变化，该公司可能已经改变了生产能力，以确保市场上的稳定供应。 当然，现有产品的竞争障碍仍然有限，两家国内制药公司也加强了减肥药物轨道的布局。 Huadong Pharmaceutical表示，该公司还拥有口服小分子GLP-1药物HDM1002，双目标激动剂HDM1005和长期表演三目标激动剂DR10624。 Renhui Bio指出，该公司促进贝纳格鲁迪德儿童和Twitterman的体重减轻，这希望成为青少年未来体重减轻的理想药物。 “当前国王”的下一个曲目？如何考虑差异？ 通过两种流行的名人产品，减肥药的黄金轨迹已成为许多制药公司的标准，并已成为某些制药公司更改和发展的新方法。 Zhifei Bio是一家领先的国内疫苗公司，宣布收购2023年初的创新生物制药公司Chen'an Bio，并获得了其Equi的51％Ty，由固定管道（例如Smegglutide注入）拥有。 2025年3月，Zhifei Bio宣布，它计划以5.93亿元的现金与Chen'an Bio一起增加资本，占用后期股票的51％，并实现其控制权。 在2024年9月，李（1672.hk）的9月，最初致力于丙型肝炎和Covid-19，它宣布进入肥胖药物领域。主管道是ASC30，这是第一个也是唯一可以每天或以下一个月或以下一度可获得的和唯一的管道。小分子GLP-1激动剂的阶段用于治疗肥胖症。 3月31日，该公司宣布，ASC30在美国的IB期测试中取得了积极的临时结果。 从制药公司的角度来看，他们愿意在减肥药物轨道上投资真钱的原因是他们仍在寻找仍应成立的市场。东中国医学教会记者，甚至跨国公司CH作为Novo Nordisk和Eli Lilly占据了第一名的优势，大型奉献精神的体重减轻远非汇编，尤其是在药物获取，长期有效性和安全性方面。此外，心血管保护场中GLP-1药物的潜在量尚未完全释放，为家用药物提供了不同的竞争空间。国内GLP-1药物具有更好的临床有效性，更好的安全性和全面的好处将具有更大的市场竞争。 当前寻求减肥药的状况很容易提醒近年来在肿瘤领域流行的PD-1行业。因此，减肥药是否以GLP-1药物为代表成为下一个红海场？因此，证券创始人的首席分析师周（Zhou Chaoze）认为，PD-1中GLP-1药物和肿瘤药物的市场是完全不同的概念。一方面，与肿瘤相比，人口体重减轻更大。尽管根据现已包括在医疗保险中的Semegglutide的降血糖价格系统，其市场规模大于PD-1肿瘤药物。另一方面，减肥药具有消费性能，并且更喜欢C端应用。药房，电子商务和其他渠道的销售可以增加其促销的范围。 “ GLP-1减肥药的市场可能是指透明质酸市场。每个消费者都希望使用效果更好的产品。”周·乔兹（Zhou Chaoze）认为，现在减肥药不是海洋的市场，但是如果部署在此赛道上的公司仍处于早期阶段和产品类别（例如GLP-1单一目标），他们可以应对更具竞争力的压力。 周一Chaoze坚持认为，多目标减肥药是当前的方向，并且中国有许多制药公司。如果公司在第三阶段已经有产品临床阶段，它将在未来获得更具竞争力的好处。如果研发仍处于早期阶段，则还有其他亮点，例如扩大更多目标，例如三个目标，并产生更好的治疗作用，例如使患者依从性更好的口服药物和更高的生物利用度，这也可能是激励市场的新增长点。此外，减肥有效性的研究也使制药公司的需求更高，不仅是减少脂肪，而且还要增加肌肉。一些国内制药公司已经在之前。今年，值得期待一些积极的数据阅读或基本的外部同意交易。 CITIC Securities医疗和健康行业首席分析师Chen Zhu认为，目前许多公司实际上正在计划减肥药，但是减肥药物仍然有许多不同的迭代，例如避免减肥和减少体重肌肉损失。企业应从不良的临床需求开始，例如低成本和相对方便的小分子。现在，国内公司已经到达了世界。当然，国内制药公司并不完全乐观。 Renhui Bio认为，在我国，包括Orlistat，Liraglutide，Benaglutide，Semegglutide和Terpopeptide在内的肥胖症治疗五种药物。他们中的大多数人最近获得了批准，减肥药的渗透率非常低。从市场边缘，它仍然是蓝色的海洋。但是，在研发结束时，制药公司的研究管道集中在GLP-1目标上，同质性相对明显。一些早期项目可能会在建立之前面临“未来过度供应”的风险。 以前，一家国内制药公司的研发负责人告诉报纸，即使减肥药很受欢迎，他们也应该以智慧的方式思考h存在于公司的管道或企业，它们不能进入没有积累的领域。如果您想进入，例如跨国制药公司，购买管道或达到商业合作将是一种较低的风险方法。特别值得注意的是，患者目前对减肥药的需求正在发生变化，将来，只有新一代的减肥药可以赢得市场。 （负责编辑：Wang Qingyu） 神性：中国净资金已印刷本文以提供其他信息，并不代表本网站的观点和立场。本文的内容仅供参考，并且不会产生投资建议。投资者在此基础上以自己的风险行事。